介： 气下行、企业投资基金、管理欠缺、治理结构不完善等。未来重点关注产能过剩、景气度低迷的行业中的高度预警企业能否按时足额偿还债务。风险行业主要包括煤炭、钢铁、有色金属、光伏设备、农林牧渔、船舶等。根据列出的高度预警企业，包括煤炭行业的太原煤气化;有色金属的河南万基;光伏行业的英利中国;船舶制造行业的舜天船舶等等。 研究团队预测，机构投资者在风险、收益和杠杆之间，将更多考虑信用风险和杠杆补偿，并建议在择券上首先突出流动性和杠杆能力，短久期中高等级为主;其次关注区域和系统性风险的诱发因

气下行、企业投资基金、管理欠缺、治理结构不完善等。未来重点关注产能过剩、景气度低迷的行业中的高度预警企业能否按时足额偿还债务。风险行业主要包括煤炭、钢铁、有色金属、光伏设备、农林牧渔、船舶等。根据列出的高度预警企业，包括煤炭行业的太原煤气化;有色金属的河南万基;光伏行业的英利中国;船舶制造行业的舜天船舶等等。

研究团队预测，机构投资者在风险、收益和杠杆之间，将更多考虑信用风险和杠杆补偿，并建议在择券上首先突出流动性和杠杆能力，短久期中高等级为主;其次关注区域和系统性风险的诱发因素，在宏观经济下行压力背景下，房地产作为*终抵押品，其估值的稳定和变现能力决定了区域性和系统性风险的承受底线，未来一个可选的简单策略是高风险行业选龙头，相对中低风险行业选估值。

中钢协相关人士日前预测，2017年中国Q345E无缝钢管化肥专用管Q345D无缝管产量约为8.06亿吨，2016年或将下降至7.83亿吨，预计产量同比下降2%，而这在国内钢铁已超3亿吨的过剩产能面前，只能算是杯水车薪。行业人士介绍，在上半年***产能置换政策的推动下，国内中小型钢企出现一波关停潮，但是与之相反，国内大型钢企在淘汰旧产能、升级产品结构的过程中，减产效果并不明显，因此钢铁产业供过于求的局面仍将至少维持两年。